해외선물대여업체 파생상품 선물투자 거래량 미결제 약정!

 

해외선물 파생상품 선물투자 거래량 미결제 약정

주식에서의 거래량과 선물에서의 거래량비교
선물도 주식과 동일하게 매수호가와 매도호가가 존재하고,
시장 참여자들이 원하는 가격에 매수 혹은 매도를 함으로써 거래가 이루어집니다.
 
선물에서의 거래량과 손익구조
반면 선물거래는 위에서 언급한바와 같이 발행된 주식의 개념이 없습니다.
그러하기에 선물을 가지고 있는 사람도 없죠. 이 상태에서 기초자산의
가격의 등락을 예상하고 오를 것으로 생각하는 사람은 매수를,
내릴 것으로 생각하는 사람은 매도를 걸게 됩니다. 예를 들어 10명의
사람이 기초자산이 하락할 것이라고 예상을 하며 선물을 매도했고,
100명의 사람이 기초자산이 오를 것으로 예상해서
선물을 매수했다면, 거래는 10개, 즉 거래량은 10이 됩니다.
그리고 선물가격은 오르게 될 것입니다.(수요와 공급에 의해서)
여기서 선물 매수를 한 사람은 수익이 난 상태이고,
선물 매도를 한 사람은 손실이 난 상태입니다.
그래서 선물을 '제로섬 게임'이라고도 칭합니다.
​이 말은 매수자가 있으면 반드시 매도자가 같이 있어야 하는 것이고,
수익이 있으면 같은 양의 손실이 발생하는 것입니다.
 
주식에서의 거래량과 손익구조
쉽게 말해 주식과 비교를 할 경우, 어떤 회사에서 주식을 100개를
발행했다고 가정하겠습니다. 이 주식 100개는 대주주나 기타주주들이
가지고 있을것입니다. 기타주주들에게게는 개인투자자들도 있을 것입니다.
​
여기서 주식을 가지고 있는 사람 10명이 각각 1주씩만 매도 주문을 냈고,
신규로 매수하는 사람이 100명이라고 한다면 주식거래는 10개, 즉 거래량
10이 됩니다. 그리고 수요와 공급 공식에 의해서 주가는 올라갈 것입니다.
이러한 상황이라면 주가는 올라서 기존에 주주들은 자산이 올라간
상태이고, 주식을 매도한 사람은 현금을 갖게 됩니다.

그리고 신규로 주식을 매수한 사람들은 상승한 주식을 갖고 있게 되는 셈입니다.
여기서 손해를 본 사람은 없습니다. 왜냐면 주가가 하락하지 않았기 때문입니다.
 
발행주식수의 차이
선물과 주식이 다른 것은 주식에는 발행된 주식수가 정해져있고,
유통되는 주식수에 의해서만 거래가 이루어지는데, 선물의
경우에는 발행된 주식수가 같은 개념이 없습니다. 선물에는
주식수가 정해져있지 않고 포지션만 존재합니다.
 

 

선물에서의 미결제약정
미결제약정은 매수나 매도계약을 한 다음에 중간 청산을 하지 않고
보유하는 계약을 말합니다. 매수 미결제약정을 보유하고 있는 것은
'매수포지션을 취하고 있다'라고 합니다.
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매수 미결제약정 보유 = 매수 포지션(Long Position)을 취하고 있다.

매도 미결제약정 보유 = 매도 포지션(Short Position)을 취하고 있다.
​
미결제약정은 신규매수나 신규매도가 이루어지면 증가하며, 반대매매로 중간청산하면 감소하게 됩니다.
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실제로 선물거래에서 미결제약정이 어떻게 변하는지 예를 들어보겠습니다.
선물이 상장하고 첫날에 매자 10명과 매도자 10명이 거래를 했습니다.
→ 미결제약정은 10이 됩니다.
2. 둘째 날에 신규 매수자 10명과 신규 매도자 10명이 거래를 하였습니다.
→ 미결제약정 = 첫째 날 10+ 둘째 날 10 = 20
3. 셋째 날 또다른 신규 매수자 10명과 신규 매도자 10명이 거래를 했습니다.
→ 미결제약정 = 첫째 날 10 + 둘째 날 10 + 셋째 날 10 = 30
4. 넷째 날 기존에 포지션을 가지고 있던 매수자 20명과 매도자 20명이 포지션을 청산했습니다.
→ 미결제약정 = 첫째 날 10+ 둘째 날 10 + 셋째 날 10 - 포지션청산 20 = 10
 
주가지수 선물시장에서 시장의 추세를 진단하는
방법은 미결제약정을 참고할 수 있다?
미결제약정이 증가하는 것은 매도세력과 매수세력 간의 장세
전망이 크게 다른 경우에 나타나게 됩니다. 예를 들어 하락을
확신하고 선물 매도를 시작한 세력과 상승을 확신하고 선물
매수를 시작한 세력이 만나면 미결제약정이 급증하게 됩니다.
​
그러다가 두 세력간 힘의 균형이 무너지는 순간에 가격이 급변하게 됩니다.
이처럼 미결제약정이 갑작스러운 증가는 조만간의 선물의 가격이
한쪽 방향이 크게 움직여 폭등이나 폭락이 발생할 가능성이 커진다고 해석 할 수 있습니다.
​
즉, 미결제약정이 증가하면 시장의 에너지가 증가한다고 볼 수 있고,
반대로 미결제약정이 줄어들면 시장의 에너지가 감소한다고 볼 수 있습니다.
따라서 상승추세에서 미결제약정이 증가하면 매수에너지가 증가되어
상승추세가 지속되고, 하락추세에서 미결제약정이 증가하면
매도에너지가 증가되어 하락추세가 지속된다고 판단할 수 있게 되는 것입니다.

그리고, 미결제약정은 고점이나 저점 부근에서 줄어드는 경향이
보이는데, 상승추세에서 미결제약정이 감소하면 상승에너지가
감소하여 약세 전환이 될 수 있는 상태가 되고, 하락추세에서
미결제약정이 감소하면 하락에너지가 감소하여 강세전환을
예고하는 신호로 판단할 수 있습니다.